中國電線電纜行業(yè)環(huán)境不好,這是行業(yè)內(nèi)外的一個共識,有這個看法的主要原因主要有下面幾個:
首先是中國乃至全球宏觀經(jīng)濟增速下滑,周期性行業(yè)發(fā)展收到很大影響,行業(yè)利潤下滑,經(jīng)營困難。電線電纜行業(yè)本身是一個強周期性行業(yè),所以其經(jīng)營狀況與近些年多數(shù)周期性行業(yè)類似。
還有一些原因是企業(yè)多,企業(yè)小,行業(yè)亂,產(chǎn)品差。2009年我國電線電纜企業(yè)總量近萬家,僅河南就有近300家。企業(yè)多主要指國內(nèi)生產(chǎn)電線電纜產(chǎn)品的企業(yè)多。企業(yè)多,說明電線電纜行業(yè)市場集中度低,還沒有形成規(guī)模。行業(yè)亂是說我國電線電纜市場亂。目前,國內(nèi)的電線電纜產(chǎn)品魚目混雜,缺少統(tǒng)一的標準。再加上電線電纜行業(yè)產(chǎn)能過剩,行業(yè)內(nèi)的惡性競爭加劇,從而使市場上出現(xiàn)很多假冒偽劣產(chǎn)品。
總而言之,以上諸多因素導(dǎo)致我國電線電纜行業(yè)市場混亂。線纜企業(yè)生存艱難,不少企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn),實施多元化經(jīng)營,其中不乏知名的大公司,而且多元化產(chǎn)業(yè)的比重在逐漸加大,主業(yè)不突出,造成中國線纜企業(yè)競爭能力不斷降低。
以上種種劣勢影響了電線電纜行業(yè)的整體收益率,我們從去年行業(yè)的一組數(shù)據(jù)可以看到,去年電線電纜行業(yè)虧損的企業(yè)數(shù)量726家,虧損面15.75%,與2012年虧損面持平,但虧損總額達到比上年同期增加百分之六點幾。但2013年前兩個季度整個行業(yè)同期銷售收入達到10352.06億元,比去年同期的8316.27億元增長24.47%,也就是說在行業(yè)規(guī)模增加近25%的情況下,行業(yè)虧損面增加近6%,結(jié)合這個角度,并不能明顯看出電線電纜行業(yè)的虧損情況。2014年還未過去,相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計還未出臺,所以暫時無法說明,但是2014年電線電纜行業(yè)與2013年相比整體變化不大,行業(yè)穩(wěn)中有升,所以應(yīng)該情況也相差不多。
從行業(yè)利潤來看,行業(yè)年度利潤近些年大體變化不大,2007年年度行業(yè)銷售毛利率為13.68%,而到2012年年度,行業(yè)銷售毛利率也達到14.98%。再從其他行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以了解到,從電線電纜行業(yè)2012-2013年行業(yè)月度利潤情況來看,拋開電線電纜行業(yè)固有的季節(jié)性因素,行業(yè)利潤并未有明顯下降。同時,在行業(yè)應(yīng)收賬款能力也未見有大的變化,2007年行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.95次,2008年為6.44次,而2012年行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為6.37次;行業(yè)資產(chǎn)負債率2007年為59.55%,2008年為58.96%,而2012年為55.54%。這些財務(wù)指標說明整個電線電纜行業(yè)在財務(wù)指標上也并沒有明顯的表現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。
在電線電纜市場上,常常聽到電線電纜企業(yè)發(fā)出行業(yè)經(jīng)營困難的聲音,但筆者認為,整個電線電纜行業(yè)的經(jīng)營狀況并沒有明顯下滑態(tài)勢。之所以會有這些現(xiàn)象原因在于:①在宏觀經(jīng)濟下滑,國家經(jīng)濟調(diào)整下,原本的普通線纜市場增加速度跟不上行業(yè)近些年產(chǎn)能增加的速度,造成行業(yè)產(chǎn)能過剩更加嚴重;②我國目前已經(jīng)擁有大小電線電纜企業(yè)7000多家,97%以上是民營性質(zhì)的中小企業(yè),其中部分企業(yè)根本不具備生產(chǎn)能力、質(zhì)量控制和檢測能力,加上集中于低端產(chǎn)品,產(chǎn)能過剩,企業(yè)為了各自眼前利益,紛紛以低價換市場,這是造成行業(yè)經(jīng)營困難的直接原因;③在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下,電線電纜企業(yè)對市場的調(diào)整能力跟不上市場的調(diào)整能力;④電纜電纜行業(yè)的特種電纜企業(yè)的仍然能獲得很高的利潤,他們拿走了整個行業(yè)的很大部分利潤。
雖然普通電線電纜企業(yè)的利潤下降,電線電纜行業(yè)平均銷售凈利潤率大概不到5%,有不少廠家甚至不到3%。但是仍有不少高端特種電纜企業(yè)獲得高利潤,拉高著整個行業(yè)的利潤。
通過對上表上市公司相應(yīng)產(chǎn)品的分析,①不同產(chǎn)品的毛利率差別很大;②特種電纜的毛利率元高于普通產(chǎn)品毛利率;③特種電纜所占總額越大的公司其毛利率水平較高。所以綜合而言,筆者認為整個電線電纜行業(yè)的利潤下降并不顯著,真正的原因在于行業(yè)兩級分化加劇,經(jīng)營特種高端利潤的線纜的企業(yè)與經(jīng)營普通線纜企業(yè)業(yè)務(wù)利潤差距加大,普通線纜業(yè)務(wù)利潤進一步壓縮,特種電纜業(yè)務(wù)的拉高了行業(yè)的平均利潤。
正因為特種電纜有如此高額的利潤,在競爭如此激烈的電線電纜市場同樣能夠取得如此高額的市場利潤,所以特種電纜應(yīng)該成為電線電纜企業(yè)的一塊肥肉,在中國電線電纜行業(yè)面對利潤率低下、同質(zhì)化嚴重、中低端市場競爭激烈等問題時,我們應(yīng)該對中國電線電纜企業(yè)振臂高呼:研發(fā)特種電纜,占領(lǐng)高端市場,做強中國電線電纜行業(yè)!改變中國中國電線電纜高端市場依然被外資產(chǎn)品“壟斷”的現(xiàn)象,真正建立起中國電線電纜行業(yè)自己的高端市場,這樣才能真正解決電線電纜行業(yè)利潤低的問題。
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